Sterilized forex intervention

Intervenção esterilizada O que é uma intervenção esterilizada Uma intervenção esterilizada é a compra ou venda de moeda estrangeira por parte de um banco central para influenciar o valor cambial da moeda nacional, sem alterar a base monetária. A intervenção esterilizada envolve duas transações separadas: 1) a venda ou compra de ativos em moeda estrangeira e 2) uma operação de mercado aberto envolvendo a compra ou venda de títulos públicos dos EUA (no mesmo tamanho que a primeira transação). A operação do mercado aberto efetivamente compensa ou esteriliza o impacto da intervenção na base monetária. Se a venda ou compra da moeda estrangeira não for acompanhada por uma operação de mercado aberto, equivaleria a uma intervenção não esterilizada. Evidências empíricas sugerem que a intervenção esterilizada é geralmente incapaz de alterar as taxas de câmbio. BREAKING Down Intervenção esterilizada Considere um exemplo simples de intervenção esterilizada. Suponha que o Federal Reserve esteja preocupado com a fraqueza do dólar contra o euro. Por conseguinte, vende títulos denominados em euros no valor de 10 mil milhões de euros e recebe 14 mil milhões em receitas da venda de títulos. Uma vez que a retirada de 14 bilhões do sistema bancário para o Federal Reserve afetaria a taxa de fundos federais. O Federal Reserve realizará imediatamente uma operação de mercado aberto e comprará 14 bilhões de títulos do Tesouro dos EUA. Isso injeta os 14 bilhões de volta ao sistema monetário, esterilizando a venda dos títulos denominados em euros. A Reserva Federal em vigor também baralha sua carteira de títulos através da troca de títulos denominados em euros para títulos do Tesouro dos EUA. O Departamento do Tesouro dos EUA é responsável por determinar a taxa de câmbio das nações e, para esse fim, mantém o Fundo de Estabilização de Câmbio. Que é uma carteira de ativos em moeda estrangeira e denominados em dólares. O Federal Reserve também tem uma carteira de moeda estrangeira com o mesmo objetivo. A intervenção cambial é realizada conjuntamente pelo Tesouro e pela Reserva Federal. Uma das principais ferramentas utilizadas pelo Federal Reserve para influenciar a política monetária é o objetivo da taxa de fundos federais, que é estabelecida pelo Comitê Federal de Mercado Aberto principalmente para atingir os objetivos domésticos. Uma vez que a Reserva Federal nunca permitiria que suas atividades de intervenção tivessem um impacto nas suas operações de política monetária, ela sempre usa a intervenção esterilizada. Bancos centrais de grandes países, como o Banco do Japão e o Banco Central Europeu, que também usam uma taxa de juros overnight como um objetivo operacional de curto prazo, também esterilizam suas intervenções cambiais. Intervenção do Banco Central Importante: Esta página faz parte do conteúdo arquivado e Pode ser desatualizado. Um banco central irá comprar ou vender uma moeda no mercado de câmbio, a fim de aumentar ou diminuir o valor que a moeda das nações possui contra uma moeda alternativa. Isso é conhecido como intervenção cambial, intervenção do banco central ou mais informalmente como intervenção do mercado Forex. Quando uma moeda do país está suportando uma pressão financeira extrema e desnecessária para cima ou para baixo (geralmente causada pela alta volatilidade de uma onda de negociação por especuladores e agentes do mercado), um governo ou banco central usará a intervenção do mercado Forex para estabilizar a situação. A intervenção do banco central pode ser usada para aumentar ou diminuir o valor das moedas, mais comumente com o objetivo de aumentar e diminuir a produtividade e as exportações de uma nação. Houve muitas críticas dirigidas a governos que usam excessivamente a intervenção no mercado para ampliar seu valor de moeda. O motivo mais comum para a intervenção do banco central durante a última década seria por causa de uma queda brusca ou repentina no valor de uma moeda. No entanto, pode tornar-se problemático para uma nação usar a intervenção do mercado sempre que o valor da moeda declinasse abruptamente no mercado de câmbio e isso levará a várias desvantagens para o país. Os países dependentes da exportação poderiam entrar em recessão se se tornassem demasiado dependentes da intervenção no mercado. As taxas de câmbio dos parceiros comerciais globais também aumentarão, enquanto os preços de suas exportações aumentam no mercado global. Um declínio no valor de uma moeda das nações também pode levar a um aumento da inflação, à medida que os preços dos serviços e bens importados irão subir. Posteriormente, as taxas de juros serão aumentadas pelo banco central, mas, infelizmente, perturbará o crescimento econômico e os mercados de ativos, e possivelmente se tornará um declínio do valor atual. Nações com grandes déficits orçamentários dependem de influxos estrangeiros de capital. Um declínio no valor de uma moeda pode causar grande dificuldade financeira para países com déficits orçamentários elevados. Financiar os déficits será extremamente atrasado e prejudicará o crescimento econômico de uma nação. Para manter o valor da moeda, haverá uma elevação das taxas de juros. É imperativo que o banco central tome as medidas corretas sem se concentrar inteiramente no valor de sua moeda, caso contrário, a intervenção no mercado forex poderia prejudicar a economia das nações. As quatro formas de intervenção no mercado Embora existam muitas formas de intervenção cambial, existem quatro que podem ser consideradas as mais significativas e frequentes. São Intervenção, intervenção operacional, concertada e esterilizada. A intervenção (jawboning) é conhecida por ser menos complexa e mais barata do que qualquer outro tipo de intervenção, pois as reservas em moeda estrangeira não são interrompidas durante o processo. Representantes do banco central e do Ministério das Finanças negociam sobre uma moeda falando por cima ou por baixo sobre isso. Através disso, eles determinam uma moeda para ser excedida ou abaixo avaliada. Os representantes também podem usar a intervenção operacional onde ocorre a compra ou venda concreta da moeda. Embora esta forma de intervenção seja considerada muito mais simples do que outras, não é, no entanto, a mais eficiente e efetiva. Por exemplo, não é adequado para nações cujos bancos centrais intervêm, muitas vezes eles são mais propensos a usar a intervenção verbal para serem mais eficazes. A intervenção concertada também pode ser verbal para que muitos representantes de diferentes países possam unificar e discutir apreensões sobre uma moeda que pode estar flutuando continuamente. Através da intervenção concertada, as nações se unificam para escalar ou diminuir moedas específicas com o uso de suas reservas individuais em moeda estrangeira. A eficácia e o sucesso deste tipo de intervenção dependem da quantidade de nações envolvidas e da quantidade total de intervenção (conhecida como largura e profundidade). A intervenção esterilizada envolve um banco central usando suas práticas de política monetária, fazendo isso ajustando seus objetivos de taxa de juros e suas operações de mercado aberto para intervir no mercado cambial. Outra maneira de descrever o evento de esterilizar uma moeda é quando um banco central vende instrumentos do mercado para tentar recuperar os fundos em excesso. Existe a possibilidade de as intervenções de Forex se tornarem não esterilizadas ou talvez ligeiramente esterilizadas quando os desempenhos no mercado de câmbio estão alinhados junto com as políticas monetárias, bem como as políticas cambiais. Uma ocasião como essa aconteceu nas intervenções concertadas do Plaza Accord. Em setembro de 1985, o G7 continuou a deter o aumento extremo do dólar comprando as moedas dos Plaza Accords e depois vendendo o dólar. A partir daí, os depósitos japoneses foram considerados melhores em comparação com os EUA. As taxas de juros de curto prazo do Japans foram aumentadas em 200 bps e os ienes do euro de 3 meses sofreram um grande aumento de 8,25. Claro, esse processo resultou bem à medida que as políticas monetárias e as políticas cambiais foram adotadas. Um outro exemplo disso foi em fevereiro de 1987. O G7 colaborou com o Acordo Louvre para evitar o naufrágio do dólar. Depois disso, o Federal Reserve ficou bastante acostumado com as políticas monetárias, enquanto as taxas aumentaram em 300 pips atingindo um nível máximo de 9,25 em setembro. Um exemplo de uma intervenção bem sucedida no mercado forex pode ser quando um banco central usa um montante de US $ 5 milhões em intervenção e então é capaz de aumentar o valor da moeda em cerca de 2 em oposição a outras moedas dentro de trinta minutos. Um movimento como este pode parecer ameaçador na próxima vez que um banco central quiser entrar no mercado. Mesmo a possibilidade de perder fundos fora de uma moeda em outra sessão de negociação não parece tão espantosa para um banco central quando o banco central é capaz de conseguir uma intervenção bem-sucedida no mercado Forex. Aspectos importantes da realização de tal intervenção dependem do tempo, do momento, do tamanho e da esterilização. A enormidade de uma intervenção coincide com o movimento final de uma moeda. O Banco do Japão detém 550 bilhões de reservas de Forex enquanto o Banco Central Europeu detém 330 bilhões e o Banco da China detém 346 bilhões. A partir de 2003, esses três bancos centrais obtêm a maior quantidade de reservas Forex. É essencial que um banco central forneça uma quantidade generosa de reservas cambiais. O tamanho da intervenção monetária pode determinar o efeito da intervenção e se ela foi bem sucedida ou não. Ao agarrar um jogador do mercado com uma intervenção, é mais provável que eles sejam repentinamente empacotados com um enorme fluxo de pedidos. No entanto, se o tempo estiver errado, e os jogadores do mercado estão esperando uma intervenção, então o enorme fluxo de pedidos é melhor compreendido, embora o efeito seja bastante baixo. À medida que a moeda está se movendo na direção direcionada da intervenção, é o momento ideal e adequado para se aplicar a intervenção. Uma vez que o mercado Forex tem um volume de 1,2 trilhões de dólares por dia, a intervenção de 3-5 bilhões de dólares parece muito pequena, portanto, os bancos centrais geralmente preferem antecipar correntes favoráveis ​​ao invés de intervir contra a tendência do mercado. Os bancos centrais fazem isso através da postura verbal, o que é uma espécie de indicação dada aos comerciantes da próxima intervenção. Este é o procedimento quando os bancos centrais respeitam as políticas monetárias ao lado das performances do mercado Forex. Isso gera uma modificação preferencial de longo prazo na moeda. Os comerciantes de Forex são recomendados para serem cautelosos ao selecionar perdas de parada e ao enviar um pedido durante as intervenções do banco central. É aconselhável considerar os níveis de suporte, como é o caso, onde os bancos centrais interferem para afetar uma avaliação de moeda. É uma regra de ouro na negociação Forex para nunca negociar contra a intervenção do mercado. O volume e o poder por trás de uma intervenção dos bancos centrais são suficientes para prejudicar significativamente o saldo da sua conta comercial. Tente sempre estar ciente das intenções planejadas do banco central para a intervenção no mercado e planejar sua negociação de acordo.